铁矿|钢材|焦炭|镍及不锈钢|铜|锌|铝|贵金属|沥青|原油|燃料油|纸浆|天然橡胶及20号胶|塑料|甲醇|尿素|煤炭|PVC|PP| 液化气
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格走势偏强,短期价格高位市场分歧加大。基本面方面,供应端主流矿发运平稳,非主流矿发运同比难以好转,供应端整体收缩预期较强,进口铁矿总库存持续低位对价格存支撑。在市场经历悲观预期修复和地产放松政策逐步好转后,市场对铁矿的信心明显出现转变。后市来看,当前铁矿价格上涨至高位市场交易逻辑有望发生转变,前期主导市场逻辑是悲观预期修复和国内地产政策放松,而目前市场博弈点在于市场预期持续向好,但地产短期难以实质好转,产业层面的恢复可能低于市场预期。目前盘面价格已经较大部分交易地产政策好转预期,后市进一步上升动力较弱,短期警惕价格高位盘面回调压力较大。
交易策略:建议逢高做空05合约。
【相关价格】
青岛港PB粉现货782(-5),折标准品824;超特粉现货640(-13),折标准品865;卡粉现货875(-9),折标准品830;最优交割品为BRBF(62.5%),折标准品820,折厂库808,主力合约厂库基差43。
【重要资讯】
1、中共中央政治局召开会议,分析研究2023年经济工作。会议指出,明年要坚持稳字当头、稳中求进,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,加强各类政策协调配合,优化疫情防控措施,形成共促高质量发展的合力。
2、国务院联防联控机制印发进一步优化落实疫情防控十条措施。其中提出,除医疗机构、中小学等特殊场所外,不要求提供核酸检测阴性证明,不查验健康码。不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码,不再开展落地检。
3、中国铁路总公司宣布,即日起乘火车不再查验48小时核酸阴性证明。(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)
钢材
【交易策略】
国务院联防联控机制综合组:不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码,不再开展落地检,近期多省市取消公共场所核酸查验,病毒毒性下降,疫情管控继续趋松,但疫情发散后远月强预期有所减弱,原料领跌,预计调整深度有限。西北以及东北部分钢厂出台钢厂政策,与去年相比政策变化不大,但是冬储量有缩减。钢谷网数据显示螺纹减产累库表需下行,热卷增产去库表需回升。现货成交疲软昨日成交仅12万吨,1-5月差持续贴水,远月强预期难改背景下建议中线逢回调做多为主,短期3800-3900之间可以配合期权做短期卖出动作。
单边:操作上建议逢回调做多05/10合约成材,风险点:预期坍塌,需求证伪,供给过剩等。
套利:逢高做空05卷螺差,风险点:螺纹供给超预期回升,热卷供给超预期回落等。
期权:逢低买入螺纹05海鸥看涨。
【现货价格】
现货:网网价上海中天螺纹3770元(-10),北京敬业3720(-20),上海本钢热卷3960元(-),天津河钢热卷3920(-)。
【重要资讯】
1、本周,唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2896元/吨,平均钢坯含税成本3751元/吨,周环比上调47元/吨,与12月7日当前普方坯出厂价格3630元/吨相比,钢厂平均亏损121元/吨。
2、上海进一步优化调整疫情防控措施,来沪返沪人员抵沪后不再实施“落地检”“三天三检”和“第5天进行1次核酸检测”;来沪返沪人员抵沪不满5天者,不再限制其进入相关公共场所等。
3、中指研究院研究报告显示,2022年1-11月,房地产企业非银融资总额8103.6亿元,同比下降49.8%。从融资结构来看,信用债占比52.5%,同比提升20.4个百分点。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)
焦煤焦炭
【交易策略】
近期黑色整体波动较大,煤焦区间震荡为主,目前看煤焦现货依旧偏强,延续前期冬储现货涨价逻辑,昨日河北等地代表焦企第三轮涨价登台,山西等地疫情使得运输受限,煤焦补库需求后移,煤焦自身供需无较大矛盾,第三轮焦炭现货涨价盘面预期给出,不建议追多。目前市场逻辑偏向宏观,产业逻辑由原料冬储更多倾向交易钢贸商冬储。后期关注国内外宏观政策、煤焦钢企业开工、蒙煤通关,春节煤焦假期长短等情况。
单边:区间操作。
套利:观望。
期权:观望。
【相关价格】
现货:日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库:准一级焦平仓价2670,测算焦炭仓单2870-2905元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2288元,单一蒙煤仓单2288元左右。
【重要资讯】
1、【汾渭信息】口岸蒙煤讯,受近期下游焦企积极补库及煤价上升影响,口岸贸易商拉运积极,支撑短盘运费不断探涨,今日短盘运费涨至420元/吨左右,较昨日上涨20元/吨,与上周低点想比较,累计上涨幅度为50-70元/吨。
2、【汾渭信息】焦炭讯,随着多地防疫政策放松以及疫情形势好转,山西、河北前期焖炉以及减产的部分焦企本周开始逐步提产,不过部分焦企考虑仍有亏损、环保暂未提产,整体看本周焦企开工负荷逐步回升,供应有所增量,需求端前期检修以及受疫情影响的部分钢厂着手复产,刚需增加,当前厂区原料库存稍显偏低,在宏观强预期刺激下,短期原料依旧表现偏强。(以上观点仅供参考,不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
镍及不锈钢
夜盘伦镍又一次借美元回调之际,在国内夜盘快收盘的时候大幅拉涨创新高,并于国内收盘后回吐一半涨幅,伦镍收于30660美元/吨,NI2301合约收于214180元/吨。LME镍库存昨日减少588吨至53652吨,和近期持续交仓的量比起来很正常,库存对单边行情的指引早已失效。LME仓单和持仓的集中度高,结构单一,流动性低,容易被控盘,低库存背景下价格易涨难跌。LME多头资金主导下,进口亏损进一步扩大,进口货源难以清关导致国内现货也偏紧,价格维持震荡上行的走势。
不锈钢夜盘也是快收盘时有一波拉涨,SS2301合约收于17230元/吨。印尼镍矿是基于LME镍价定价,镍价暴涨后镍矿价格将维持坚挺,而菲律宾镍矿价格却是基于市场供需,目前国内镍铁厂减产,采购意愿下降,菲律宾镍矿还有下跌空间。不锈钢价格上涨后,DL不仅要取消减产计划,更开始加速发货,补足之前少发的量,现货市场供应压力陡增,抑制价格上行空间。疫情快速扩散的当下,又值年末需求淡季,基于乐观预期和情绪入场的投机多头如果撤退,盘面恐将面临一地鸡毛。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
铜
昨日伦铜反弹,国内不断优化防疫政策,市场一片乐观情绪。基本面方面,目前市场供需两淡,需求端变弱,尤其是华南地区,因为出口型企业多,现在市场消费特别惨淡,12月底开始企业就开始陆续放假;不过供应状态也不好,广西金川、云锡等冶炼厂检修,东南铜业今日开始电解检修,下周国润停产,明年4月份开新的生产线。
海外生产情况也不好,Onsans冶炼厂从8月份以后生产就不正常,明年春天大修以后才会恢复,Codelco两家冶炼厂停产,而且洛钼的铜因为收到刚果出口禁令运不出来。所以现在虽然消费已经很弱了,但是仍然看不到大量垒库迹象。
价格方面来看,国内不断优化防疫政策,基本面方面低库存的支撑很强,短期内价格仍然易涨难跌,关注5日均线支撑(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
锌
昨夜沪锌震荡走强,维持在5日线以上,沪锌2301合约增仓1380手涨55元至24820元/吨;宏观层面,近期国内政策的调整对市场情绪的干扰依旧存在,昨日召开政治局会议讨论经济发展情况,言论较为谨慎,并未有此前市场预期的大面积刺激的声音,但是删除掉了此前的房住不炒的言论,市场存在分歧,需要进一步观察后期的中央经济工作会议对于经济政策的进一步落实;
现货成交方面,下游刚需采购为主,成交偏弱,今年春节早,广东地区压铸和结构镀锌消费疲软有可能会提前放假,消费表示弱,但是目前仓单数量偏低,月差和基差结构也不利于注册仓单,仓单少对价格起到强支撑作用,预计短期锌价呈现震荡整理的走势,低库存可能会带来向上的弹性(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
铝
昨夜沪铝震荡整理,持仓量变动较小,多空资金在观察后续宏观情绪的演变,目前宏观多头仍然有中央经济工作会议可以期待,但是放开后需求的不确定性以及弱现实也在逐渐展现力量,现货市场维持大贴水,广东地区受地产弱势的影响可能会提前在12月底放假,毕竟今年春节早,现货市场的弱势不排除后续仓单在交割前注册出来,昨夜沪铝2301合约减仓2200余手跌70元至19180元/吨;
昨日政治局召开会议,讨论未来经济发展的相关事宜,言论较为谨慎,不及此前市场预期的大规模刺激的预期,但是也未提及房住不炒,市场存在分歧,期待后续的工作会议进一步明示;午后防疫进一步放开的消息使得市场利多出尽,甚至略有恐慌,股市、商品共振下跌;临近交割,巩义地区大幅贴水,仓单预计会陆续增加,减缓挤仓的担忧,现货市场成交维持弱势,日内一路走差;
交易策略方面,现货市场维持,宏观利多情绪被交易后依然要回归现实层面,地产的弱现实和消费淡季以及海外的衰退周期,价格承压,在跌破5日线支撑后,铝价有可能继续维持调整的走势,但也要谨防宏观情绪的脉冲式刺激(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
贵金属
昨日,受市场衰退预期影响,贵金属价格再度回升;美元指数一度跌破105一线,最后小幅收跌至105上方;美国国债收益率继续下行,而美国2-10年期国债收益率曲线倒挂幅度达到85个基点,连续三日破倒挂纪录。
数据方面,美国三季度劳动力成本低于预期,单位劳动力成本涨幅2.4%,较初值3.5%大幅下调。据美国抵押贷款银行家协会(MBA)公布的数据,截至12月2日的一周,30年期固定利率按揭贷款的利率下降8个基点,达到6.41%,创9月中旬以来的最低水平。
据市场消息,黑石遭遇赎回挤兑,其规模约为700亿美元的房地产收益信托(BREIT)基金触发5%的季度赎回上限。越来越多的散户和机构投资者减持地产基金,赎回请求激增。目前,市场对美国进入衰退的担忧较强,这也是市场认为美联储不会持续加息的主要原因。
目前,技术面上看,贵金属走势依然强劲,继续上冲上方压力位的可能性较大。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
沥青
【行情复盘】
BU02夜盘收3375点(+0.03%)。
【重要资讯】
现货方面,国内沥青市场大稳为主,低价资源需求尚可,随着山东地区部分炼厂冬储逐渐落地,低端价格下行空间有限,区内需求整体有所支撑,部分炼厂出货顺畅,库存有所下降;河北地区现货价格稳中下跌,个别炼厂少量释放冬储意向,贸易商多谨慎观望为主,少量商谈议价(隆众)。当前山东沥青现货3250-3470,华东地区3500-3650,华南地区3900-4340。
成品油基准价:山东地炼92#汽油-19至7642元/吨,0#柴油-60至8046元/吨。
【交易策略】
百川盈孚统计,本周国内沥青炼厂开工环比-7.52%至39.25%,炼厂库存环比+1.26%至34.34%,社会库存+0.19%至13.61%。供应端如期大幅回落,而炼厂呈现小幅累库格局。炼厂冬储计划出台后,远期合约价格存在支撑,在油价没有大幅破位下跌的格局下,06合约存在支撑,有冬储需求的企业可尝试逢低做多06合约,近月可尝试卖出看涨期权。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
原油
【行情复盘】
原油结算价:WTI2301合约72.01跌2.24美元/桶或3.01%;Brent2302合约77.17跌2.18美元/桶或2.75%。SC2301跌29.6至525.9元/桶,夜盘跌15.1至510.8元/桶。Brent首次行价差-0.09至-0.40美金/桶。
【重要资讯】
地缘方面,俄罗斯总统普京表示,俄罗斯军队可能会在乌克兰作战很长一段时间,但他认为第二次动员没有意义。普京进一步表示,核战争的风险正在上升,但俄罗斯不会鲁莽地威胁使用这类武器。
供需方面,EIA数据显示,最近一周美国原油库存下降,而汽油和馏分油库存大幅增加,炼油厂产能利用率攀升至2019年以来最高。截至12月2日当周,美国原油库存减少520万桶,馏分油库存增加了620万桶,汽油库存增加了530万桶。Kpler的数据显示,俄罗斯周二的海运出口量减少了近50万桶/日,较11月份308万桶/日的平均水平下降了16%。
宏观方面,阿拉伯国家通讯社报导,沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王表示,沙特将继续做中国值得信赖和可靠的能源伙伴。美国劳工部公布,衡量每个工人每小时产出的非农劳动生产率第三季环比增长年率被上修至0.8%,路透预估为增长0.6%。第三季单位劳工成本环比增长年率为2.4%,前值为3.5%。经济学家表示,数据表明通胀仍将保持在高位,美联储在一段时间内将继续加息。
【交易策略】
供应端俄罗斯出口损失影响有限,成品油淡季状态中原油呈现供需双弱的状态,近月月差表现持续疲软。宏观方面压力仍大,中国在疫情管控放开后需求恢复节奏尚不及预期,而美联储将继续维持加息,美股表现疲软。年底原油市场流动性下降,导致油价波动剧烈。短期油价仍以宽幅震荡为主,Brent关注75-77美金附近支撑。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
燃料油
【行情复盘】
FU05合约夜盘收2523点(+0.52%)。
LU02合约夜盘收3998点(-1.70%)。
新加坡纸货市场,低硫Dec/Jan月差26.36至28.62美金/吨,高硫月差3.47至3.53美金/吨。LU02/01内外价差33.1美金/吨,FU05/04内外价差11.6美金/吨。
【重要资讯】
隆众报道:Refintiv数据显示,预计12月份进入东亚市场套利燃料油将稳定在约300万吨。韩国SK能源公司完成了蔚山炼油厂里3号原油蒸馏装置和一套渣油脱硫装置的检修工作后开始运营。这些设施开工率在检修后约为80%,炼厂开工率约为85%。
据日本石油协会公布的统计的资料显示,截止12月3日当周,日本C型燃料油库存比前一周增加了2.19万立方米,A型燃料油库存下降了0.64万立方米。日本C型燃料油产量比前一周增加了3.46万立方米,A型燃料油产量下降了0.88万立方米。
新加坡现货市场,贡沃尔公司从英国石油公司购买了2万吨12月24-28日装船的含硫量0.5%船用燃料油,每吨比新加坡12月上半月均价高9.00美元。
新加坡180-cst燃料油评估价每吨363.18美元;380-cst燃料油评估价每吨347.68美元;含硫量0.5%的船舶燃料油每吨630.61美元。
【交易策略】
低硫燃料油单边价格跟随原油下行较为明显。高低硫价差在亚洲市场低硫当前强供需基本面支撑下,短期内仍维持高位震荡。当前新加坡的低库存和低供应支撑低硫裂解的同时又存在船燃现实需求和发电预期需求对其的向上驱动,短期内仍有上行空间,但当前柴油裂解对其支撑减弱,同时欧洲低硫燃料油市场始终处于供应承压和裂解负值的状态,当东西套利恢复可行性时流入亚洲市场的货物量依然会成为一个供应端的压力点;而高硫裂解在受高硫进料和船燃需求驱动回升至夏季强季节性水平后预计上行疲弱,在供应端压力下存在下行预期。低硫内外价差维持30美金/吨中位水平波动,当前仍无套利机会。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
液化气
【行情复盘】
PG01夜盘收4669点(+0.69%)。
【重要资讯】
隆众资讯报道:昨日华南液化气市场稳中零星小调,市场购销氛围平平,早间油价走跌打击市场情绪,叠加需求平淡,短线市场难有作为,预计今日市场主稳面大。昨日华东市场主流价格持稳运行,消息面国际原油持续下行,打压市场情绪,江苏个别炼厂外放存增量概率,炼厂报价承压,预计今日华东市场主流持稳,局部偏弱。昨日山东民用气市场交投氛围尚可,厂家出货无明显压力,预计今日民用气市场大面守稳,昨日醚后市场交投氛围欠佳,部分厂家出货受阻,预计今日醚后市场稳中下行为主。
价格方面,华南液化气+9至5598,山东民用气+10至5160,山东醚后+0至5810,华东液化气+0至5475。
【交易策略】
国内疫情管控放松后利好冬季燃烧需求,且近期PDH利润持续修复,PG预期整体向好,但油价下跌拖累市场情绪。主力合约在仓单持续注销且大幅贴水现货的格局下预计下行空间有限,盘面短期震荡偏强。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
纸浆
【前日复盘】
期货市场:高位震荡。SP主力01合约报收7238点,上涨+22点或+0.30%。
现货木浆市场:山东地区进口本色浆现货市场盘面相对平稳,业者观望气氛浓郁。市场含税报价:金星6450元/吨。江浙沪地区进口本色浆现货市场可外售货源不多,但需求偏弱,浆价承压运行。据闻市场部分含税参考价:金星6450元/吨。(卓创资讯)
现货文化用纸:辽宁大连连顺纸业新闻纸价格暂稳。目前48-60g新闻纸出厂含税现金参考价5500元/吨。天津地区双胶纸市场订单有限,观望气氛渐浓。目前经销商出货含税市场价:70g华夏太阳双胶纸6900元/吨。(卓创资讯)
【重要资讯】
援引中华纸业传媒消息:2022年初俄乌冲突发生以来,欧洲多家龙头纸企宣布退出俄罗斯。在撤出俄罗斯的过程中,企业也耗费了人力、物力与财力等巨额成本,打破了企业原有的战略节奏。随着俄欧关系的恶化,俄罗斯天然气供应商——俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)决定大幅降低通过北溪1号管道向欧洲大陆供应天然气的体量,许多欧洲国家的工业企业只能采取各种方式减少天然气使用量。作为欧洲能源大动脉的“北溪”天然气管道一直备受瞩目,而近期北溪管道3条支线同时遭受了“前所未有”的破坏,受损情况空前,何时恢复供气无法预测。而欧洲造纸行业也深受由此引发的能源危机的影响,暂时停产、缩小生产或者转变能源方式等成为了欧洲造纸企业常见的应对举措。
【交易策略】
10月,美国流通货币报收2.28亿万美元,同比增量+3.7%,为连续第7个月边际减量。10月,国内信贷规模报收290.7万亿元,同比增量+5.3%,环、同比均较上月回落。主力SP01合约在手空单宜在7280点近日高位处设置止损。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
天然橡胶及20号胶
【前日复盘】
RU相关:RU主力05合约报收12900点,下跌-40点或-0.31%;日本JRU主力04合约报收225.0点,上涨+3.1点或上涨+1.40%。截至前日12时,云南WF报收12250-12550元/吨,产地标二报收10300-10400元/吨,泰国烟片报收14500-14600元/吨,越南3L报收11550-11650元/吨。
NR相关:NR主力02合约报收9795点,下跌-45点或-0.46%;新加坡主力TF03合约报收137.0点,上涨+0.2点或+0.15%。截至前日18时,青岛保税区美元胶市场价格上涨7.5-15美元/吨。烟片胶船货报收1570-1580美元/吨,泰标现货或近港船货报收1410-1425美元/吨,马标现货或近港船货报收1400-1415美元/吨,泰混现货或近港船货报收1405-1420美元/吨。
合成胶相关:华北丁苯1502报价10600-10700元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10100元/吨。华东丁二烯报价6400-6550元/吨。
【重要资讯】
援引QinRex数据:1月至10月,越南出口天然橡胶合计67万吨,较去年的59.2万吨同比增+13%。其中,标胶出口38.2万吨,同比微降-0.3%;烟片胶出口6万吨,同比持平;乳胶出口22.5万吨,同比增+55%。1月至10月,越南出口混合橡胶合计93.5万吨,较去年的90.5万吨同比增+3.3%。其中,SVR3L混合出口26万吨,同比下降-14%;SVR10混合出口66万吨,同比增+12%;RSS3混合出口1.6万吨,同比微降-0.3%。1月至10月,越南天胶出口中国合计15.9万吨,较去年的9.2万吨同比增+73%,主要体现在乳胶出口的大幅提升。1月10月,越南混合橡胶出口中国合计93.5万吨,较去年的89.5万吨同比增加+4.5%。其中,SVR3L混合出口26万吨,同比降-12%;SVR10混合出口66万吨,同比增+13%;RSS3混合出口1.5万吨,同比降-1%。综合来看,1月至10月,越南天然橡胶、混合胶合计出口160.5万吨,较去年的149.7万吨同比增+7.2%;合计出口中国109.4万吨,较去年的98.7万吨同比增+11%。
【交易策略】
援引第三方统计:青岛保税区区内库存(含NR仓单)报收10.85万吨,区外库存报收33.99万吨,合计44.84万吨,同比累库+8.9%,连续第4周边际累库。10月,美国制造业新增订单报收5401亿美元,同比增加+6.0%,连续第4个月涨幅放缓。RU05合约少量试空,宜在13010点前日高位处设置止损;NR02合约在手多单宜在9725点近日低位处设置止损。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
甲醇
【交易策略】
观点:甲醇供大于求格局不断恶化,一方面,内地企业库存持续高企,排库压力仍存,价格承压下行,而港口库存再次进入累库格局,货源紧张局面缓慢缓解中,基差不断走弱;另一方面,港口某80万吨MTO装置于周末停车,需求大幅减弱,传统需求端开工率持续下滑,整体需求支撑下移,而供应端随着煤制利润逐渐恢复,供应增量预期较强,甲醇供需格局缓慢恶化,预计价格整体继续承压下行。近两日,国内防疫政策有重大调整,但现实端仍旧偏空,大宗商品集体高位回调,加上原油不断创新低,整体承压下行为主。
供应方面,西北地区主流甲醇厂家竞拍价格继续跌至2040元/吨,贸易商转单价格跌至2030元/吨,榆林地区竞拍价格跌至2040元/吨,环比跌60元/吨,厂家排库压力大增,价格仍旧承压下行为主。煤价近日连续小幅收纳柜子,煤制甲醇亏损开始扩大,达旗地区煤制甲醇亏损扩大218元/吨附近,榆林地区厂家亏损扩大至379元/吨,关注亏损性减产是否发生。
需求方面,终端库存高企,鲁北下游主力企业招标价格持续压价,达旗至鲁北运费降至310元/吨附近,鲁北主力企业招标价价格降至2420元/吨,环比大跌170元/吨,上游主动降价,但贸易商拿货意愿依旧很差。港口地区MTO需求有所减量,江苏盛虹MTO装置周末已停车,重启时间待定,01合约临近交割,随着盘面大跌,基差表现坚挺,现货基差150元/吨附近,12月下基差50元/吨。
库存方面,港口地区,国外装置开工率继续回升,随着欧洲能源危机逐渐缓解,中东地区气头装置基本满负荷运行,预计11、12月份进口到港有望比10月份增加10万吨左右,不过随着MTO企业停车,进口减少,港口库存窄幅去库。企业出货依旧不畅,库存窄幅去库,但待发订单持续下滑,出货压力加大。关注进口到港情况(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
【期货市场】
夜盘,期货震荡反弹,最终报收2470(-4/-0.16%)。
【现货市场】
生产地,内蒙南线报价2150元/吨,北线报价2040元/吨。关中地区报价2230元/吨,陕北地区报价2040元/吨,山西地区报价2250元/吨,河南地区报价2440元/吨。
消费地,鲁南地区市场报价2480元/吨,鲁北报价2420元/吨,河北地区报价2400元/吨。
西南地区,川渝地区市场报价2400元/吨,云贵报价2400元/吨。
港口,太仓市场报价2600元/吨,宁波报价2710元/吨,广州报价2660元/吨。
【重要资讯】
截至2022年12月7日,中国甲醇港口库存总量在56.42万吨,较上周减少2.22万吨。其中,华东地区去库,库存减少2.43万吨;华南地区累库,库存增加0.21万吨。
尿素
【交易策略】
观点:交割区尿素市场价格整体延续跌势,但幅度略有收窄,一方面,山西晋城地区疫情缓解,当地固定床装置基本全部恢复,其中兰花、天泽全部恢复开始销售产品,但西南气头装置开始检修,整体产量增幅不明显,日产维持在15万吨附近。另一方面,下游需求略有分化,胶合板厂进入观望阶段,而复合肥原料库存消耗一波之后,近期低价增加采购,开工率也有提升,且东北冬储延续,需求较前期有所改善,整体价格弱稳。供应端晋城地区疫情缓解,装置逐渐恢复,兰花与天泽全部复产销售,而新疆内蒙疫情缓解,出疆货有所增加,供应压力有所鞥增加,预计短期尿素价格僵持波动为主。重点关注晋城固定床装置恢复进度及西南气头装置停车情况。
供应方面,晋城地区无烟煤价格窄幅波动,6800K小块出厂价1900-1950元/吨,6200K沫煤出厂价1300-1350元/吨,5800K末煤出厂价1180-1230元/吨,而尿素现货价格不断下跌,固定床工艺生产利润收窄至253元/吨;水煤浆工艺生产利润收窄至412元/吨,气流床工艺利润收窄至703元/吨附近。山西晋城疫情缓解,兰花、天泽、永丰全开。西北地区内蒙、新疆疫情略有缓解,仓储物流逐渐宽松,疆内铁路外运畅通,整体市场供应逐步增加。
出口方面,随着国际市场招标结束,前期出口高涨情绪暂时告一段路,同时国际尿素价格不断下跌,出口利润逐步收窄。
需求方面,目前,复合肥需求趋向观望,只有东北地区冬储支撑,价格高企背景下淡储备肥积极性减弱,整体需求较前期大幅走弱。
库存方面,由于前期企业销售不畅,库存持续积累,当前库存已经达到往年同期高位水平,不过随着订单走高,出货将会增加。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
【期货市场】
期货盘面震荡下跌,最终报收2567(-23/-0.89%)。
【现货市场】
尿素现货价格延续跌势,河南中小颗粒报2650-2670元/吨,山东中小颗粒报2670-2710元/吨,河北中小颗粒报2700-2710元/吨,山西中小颗粒报2650-2660元/吨,安徽中小颗粒报2740-2760元/吨,新疆中小颗粒报2350-2400元/吨。
【重要资讯】
截至2022年12月07日,中国尿素企业总库存量101.71万吨,较上周增加2.60万吨,环比增加2.62%。本周尿素企业总库存量小幅增加,企业库存增加的省份为:河南、江西、辽宁、山东、陕西、四川、新疆、云南。企业库存减少的省份为:安徽、海南、河北、江苏、内蒙古、山西。
煤炭
【交易策略】
观点:近期随着全国范围内大降温,市场情绪得到一定提振,坑口、港口煤炭价格持续上涨,近两日,港口5500K下水煤价格反弹至1380元/吨,但鉴于当前港口库存快速提升,市场煤资源得到有限补充,而终端电厂库存高位,采购规模释放有限,平仓价涨幅逐渐收窄,部分煤种报价重心略有下移,预计本轮上涨即将结束。
坑口地区,疫情缓解,且疫情防控发生重大变化,内蒙、陕西煤炭产量逐日抬升,供应持续增加,不过需求较好,矿价表现坚挺,预计坑口价涨幅将逐渐收窄,本轮涨价幅度空间有限。关注日耗提升幅度。
昨日,主产地坑口煤价延续小幅探涨态势。陕西随着疫情管控逐步放开,陕西下游客户在买涨不买跌心理下,拉运积极,化工和民用采购情绪较高,5800K坑口价涨至1200元/吨附近;内蒙逐渐放开疫情管控限制后,煤矿汽运情况好转,但拉运车辆仍需提前报备,运输周转速度尚未完全恢复,鄂市5500K坑口价涨至980元/吨;山西地区晋北地区落实最新疫情政策,前期封控地区有序解封,汽车运输周转速率有所提升,在下游客户刚需采购支撑下,部分煤矿出货正常,但非电企业开工率下滑,用煤需求一般,晋北5500K坑口价1180元/吨。
需求方面,电厂负荷水平陆续提升,部分电厂逐渐进入满负荷运行状态,多数电厂表示在长协及进口煤补充下,暂不采购市场煤,仅少数电厂需刚需采购。港口市场煤货源有限,采购成本高,港上少量现货库存,报价相对坚挺,5500大卡市场报价1380-1400元/吨,库存方面,大秦线运力逐渐恢复至120万吨,但受冻车影响,呼局批车数较前期减少一半港口调入基本平衡在130万吨,而调出量有所增加,库存稳定在2050万吨附近,电厂开始宽幅去库。(以上观点仅供参考,不做入市依据)。
【现货市场】
7日,港口市场,5500大卡市场报价1370-1400元/吨,个别报价探至1400元以上,5000大卡市场报价1200-1230元/吨。产地市场,陕西烟末煤6000大卡价格1250-1300元/吨,5800大卡价格1210-1260元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格980-990元/吨,5000大卡价格820-870元/吨,4500大卡价格700-750元/吨。山西非电企业用煤5500大卡价格1100-1150元/吨,5000大卡价格980-1030元/吨,4500大卡价格860-910元/吨。
【重要资讯】
海关总署最新公布的数据显示,2022年11月份,我国进口煤炭3231.3万吨,较去年同期的3505.2万吨减少273.9万吨,降幅7.8%;较10月份的2918.2万吨增加313.1万吨,增幅10.7%。2022年1-11月份,我国共进口煤炭26241.1万吨,同比下降10.1%,降幅较前10月收窄0.4个百分点。
塑料
【行情复盘】
昨日塑料下跌,L2301收于7985点,下跌1.26%或102点,夜盘L2301收于8032点,上涨0.59%或47点。
【现货市场】
昨日华东现货主流价格在8250元/吨,-50元/吨。华北市场价格在8200元/吨,-100元/吨。华南市场主流价格在8500元/吨,平稳。美金市场主流价格在8450元/吨,-50元/吨。聚乙烯现货市场价格多数下跌,贸易商积极出货为主。
【重要资讯】
1)昨日PE检修比例8.6%,环比下降1.7个百分点。
【交易策略】
前期塑料持续震荡上涨,主要是在基本面压力不大且库存偏低的情况下,市场交易逻辑更偏宏观,宏观和地产政策频出,加上01临近交割,盘面上涨收基差。目前基差已经平水甚至贴水,进口利润较好,上周库存累库,基本面压力在边际增加,油价大跌,短期震荡偏弱。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
PVC
【行情复盘】
昨日PVC下跌,V2301收于6047点,下跌1.06%或65点,夜盘V2301收于6075点,上涨0.46%或28点。
【现货市场】
昨日PVC市场震荡走低,早间开盘现货多企稳,部分盘面价格看低,午后部分成交重心继续下调,华东电石法五型主流价格在6050-6150区间,下游采购需求略有增加,部分询单意向购买节前或节后库存;乙烯法高端价走软,市场弱势商谈,出口报价受国际市场利好上涨。
【重要资讯】
1)中国台湾台塑公布1月PVC报价环比上涨70-90美元/吨,CFR中国805美元/吨,CIF东南亚800美元/吨,CIF印度840美元/吨。
【交易策略】
上周PVC去库,上游库存去库0.57万吨,上游预售环比增加12万吨,社会库存去库1.9万吨。开工小幅下降,出口新增签单增加至5万吨,下游原料库存增加,月底和节前有集中备货行为。近端基差走弱至贴水,且地产强预期盘面已有所兑现,短期价格震荡。但随着新装置投产和内需走弱,基本面压力预计逐步增加。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
PP
【行情复盘】
昨日PP下跌,PP2301收于7688点,下跌0.92%或71点,夜盘PP2301收于7723点,上涨0.46%或35点。
【现货市场】
昨日华东现货市场拉丝主流价格在7850元/吨,较昨日持平;华北市场主流价格稳在7800元/吨,较昨日跌50元/吨;华南市场主流价格8050元/吨,较昨日持平,美金市场收于945美元/吨,较昨日持平。
【重要资讯】
1)PP检修装置变化:中原石化一线(6万吨/年)PP装置重启。福建联合一线(33万吨/年)PP装置停车检修。
2)昨日PP检修比例15.8%,环比增加0.2个百分点。
【交易策略】
前期PP持续震荡上涨,主要是在基本面压力不大且库存偏低的情况下,市场交易逻辑更偏宏观,宏观和地产政策频出,加上01临近交割,盘面上涨收基差。目前基差已经平水甚至贴水,进口利润较好,上周库存累库,基本面压力在边际增加,油价大跌,短期震荡偏弱。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
