网站首页 > 法规 >农业银行归属地查询(农业银行归属地查询app)

农业银行归属地查询(农业银行归属地查询app)

民生证券股份有限公司余金鑫,于博文近期对农业银行进行研究并发布了研究报告《2022年年报点评:县域金融创新高,经营稳健向好》,本报告对农业银行给出买入评级,当前股价为3.1元。

农业银行(601288)

事件:3月30日,中国农业银行发布2022年报。22年营收7248.7亿元,YoY+0.7%;归母净利润2591.4亿元,YoY+7.4%;不良率1.37%,拨备覆盖率303%。

整体经营稳健,利润增速继续回升。截至22年末,营收累计同比增速(下同)较22Q3下降2.9pct,主要受其他非息收入的拖累,净利息收入和净手续费收入增速也有小幅回落。归母净利润同比增速较22Q3提高1.7pct,主要受益于信用成本的下降,绝对增速在六家国有大行中排名第二。

践行大行担当,县域金融再创新高。截至22年末,贷款总额同比增速15.1%,较22Q3抬升2.3pct,全年贷款增量创历史新高。从下半年贷款增量看,中长期对公贷款占比超1/3,票据贴现占比接近30%,一定程度反映出政策性金融工具等对贷款的撬动作用,也反映出彼时实体融资需求较为疲软的现实。从重点投放领域看,持续发挥乡村振兴金融服务领军作用。22年县域贷款新增1.11万亿元,创股改以来新高,推动县域金融业务营收贡献度较21年提高3pct。展望23年,经济回暖背景下,小微融资需求有望获得实质性修复,深耕县域金融的农业银行有望从中受益。

资产负债两端挤压下,净息差继续收窄。22年净息差较上半年收窄12BP,其中生息资产收益率较22H1下降9BP,从细项看,票据贴现平均收益率回落最为明显(较22H1下降24BP)。计息负债成本率较22H1上升4BP,一方面是对公存款付息率抬升所致,另一方面,同业存拆放利率也有所抬升。展望23年,尽管一季度国有行普遍面临按揭贷款重定价带来的净息差收窄压力,但是因票据“量增价降“对净息差的拖累效应有望减弱。

资产质量较为稳健,拨备覆盖率保持稳定。截至22年末,不良率较22Q3下降3BP,其中房地产行业不良率较年初抬升2.1pct,风险暴露较为充分。关注率与22H1持平,逾期率较22H1抬升8BP。拨备覆盖率与22Q3基本持平,在国有行中仅次于邮储银行,风险抵补能力充足。

投资建议:利润增速继续回升,资产质量保持稳健积极发挥信贷头雁作用,贷款增量创历史新高,县域金融贡献度继续抬升;经营稳健,利润增速继续回升;资产质量、拨备覆盖率保持稳定;现金分红率保持30%水平,有望享受“中特估值”带来的估值提振。预计23-25年EPS分别为0.79元、0.85元和0.92元,2023年3月31日收盘价对应0.4倍23年PB,维持“推荐”评级。

风险提示:宏观经济增速下行;资产质量恶化;行业净息差下行超预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司林英奇研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.82%,其预测2023年度归属净利润为盈利2545.97亿,根据现价换算的预测PE为4.49。

最新盈利预测明细如下:

民生证券:给予农业银行买入评级

该股最近90天内共有12家机构给出评级,买入评级6家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为3.86。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,农业银行(601288)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性良好。该股好公司指标3.5星,好价格指标4.5星,综合指标4星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

相关内容

农业银行归属地查询(农业银行归属地查询app)文档下载.: PDF DOC TXT
您可能感兴趣的文章
24h快讯
违法生育包括哪些情形,什么叫违法生育
一、教师如果违法计划生育会有什么处罚如果是教师,违反计划生育规定,应由计生机......
2024-04-05 法规
自残违法吗?自残算不算犯罪
一、教唆他人自残构成犯罪吗教唆他人自残有故意杀人的嫌疑,所以规劝大家不要以身......
2024-04-05 法规
新昌机动车违法?机动车违章处理时间限制
一、新昌货车通行证怎么办理1.办理新昌货车通行证是可行的。2.因为新昌货车通......
2024-04-05 法规
违法举报网站,公安干警违法举报平台
一、国家有奖举报平台以举报违章车辆为例,有奖举报平台如下:为加大监管力度,营......
2024-04-05 法规
查看更多