香港联合交易所有限公司（以下简称“联交所”）于2021年1月6日发布了《在证券市场实施容许市场波动调节机制（市调机制）于同一交易时段被多次触发》，将于2021年3月29日推出市调机制的第二阶段优化，港股通将同步适用。
市调机制既不是短暂停牌、暂停交易，也不是限制个别股票每日的价格波幅，而是指对适用市场波动调节机制的证券（以下简称“市调机制证券”）在特定时间内采取动态价格监测，避免因“闪电崩盘”、程序错误等交易事故引发的极端价格波动，防范证券市场与衍生品市场间相互关联所产生的系统风险。
市调机制仅适用于持续交易时段，当市调机制证券的潜在成交价较5分钟前最后一次交易价格（即“参考价格”）偏离超过±10%、±15%或±20%（取决于市调机制证券类别），市调机制将被触发，随即进入5分钟的冷静期。冷静期内，该股票仍可继续交易，但交易价格需限定在参考价格的±10%、±15%或±20%（含）以内。对于冷静期内高于参考价格10%、15%或20%的高价买盘和低于参考价格10%、15%或20%的低价卖盘，将会被系统自动拒单。
市调机制并不覆盖整个持续交易时段，不适用于早市及午市持续交易时段的首15分钟和午市持续交易时段的最后15分钟。
