目前我国传媒行业已经进入快速发展的阶段，并且在如今人们对精神文化需求日益增加的背景之下，我国对文化产业发展的重视程度加深，对文化产业的发展给予了各方面的支持和鼓励。
近几年，随着互联网技术的产生和运用，传统媒体开始积极谋求转型升级，新型媒体发展速度加快，传媒产业的发展潜力不可小觑，在我国数字经济中扮演着重要角色。
对于文化传媒企业上市，国家给予了政策性的支持，并提出了相应的要求，从而推动了文化传媒企业的并购和上市。
而作为上市途径之一，借壳上市有着审查流程相对简单、上市时间短等特点，受到不少传媒公司的青睐，本文笔者就内部动因和外部动因，分析下传媒企业借壳上市的原因有哪些？
（1）传媒企业有较大的融资需求
传媒行业按照主营业务的类型可以大体分为两类，即传统媒体行业和新媒体行业。
传统媒体行业主要包括新闻出版业、影视业和广播业，新媒体行业主要包括互联网媒体业、游戏业和广告营销业。
对于传统媒体行业来说，随着科学信息技术的不断发展，移动互联网在人们日常生活中得到了广泛运用，人们也更倾向于通过互联网来接收信息，这对传统媒体行业造成了不小的冲击。
传统媒体尤其是出版业和广播业，由于受到时间和空间两方面的制约，其在新闻信息以及文娱信息的传播速度与广度上，远不及新型媒体。
在互联网迅速发展的大环境下，如果传统媒体行业不能紧跟时代发展的潮流，那么行业最后可能会因为较难创造出经济价值，从而面临被社会淘汰的风险。
因此，许多传统媒体行业为了应对互联网所带来的影响，已经开始积极地谋求产业的转型或升级，引入先进的信息技术和高新技术人才以拓展多样化媒体平台。
然而不论是从内部改革开拓新业务，还是注入外部新鲜血液引入新业务，都需要大量的资金支持，因此传统媒体行业渴望进入资本市场，通过资本运作以帮助企业更好地发展。
对于新媒体行业来说，其在日常的运营中要比传统媒体投入更多的资金，比如广告营销业获取媒体资源的使用费用，设备的采购安装和维护费用；网络游戏业的研发费用，人才成本以及推广费用等。
而如今，互联网的迅速发展和创新技术的应用，大大推动了依附于互联网技术的数字媒体企业的发展，同时也使得新媒体行业的竞争日趋激烈。
在本身就对资金有较大需求的情况下，新媒体企业还需制定出能够使自身在一众企业中脱颖而出的差异化战略，例如分众传媒的打造线上线下精准媒体互动平台战略，巨人网络的“国际化、精品化、手游化”的发展战略，而这些战略的实施又将进一步加大对资金的需求程度。
因此，传媒企业不管是从何种角度出发，从整体上来说都具有较大的融资需求。
（2）传媒行业特点的驱使
传媒行业属于轻资产行业，轻资产与人们常说的资产不同，它是企业一种独特的资源，轻资产更多指的是无形的资产，它不仅仅包含资产负债表列示在内的货币资金、品牌专利等各项资产，还包括内容渠道、产品创新能力、管理制度和流程等表外资产。
由此延伸而来的是轻资产运营模式，这是一种以价值为驱动的资本战略。
其核心思想在于紧紧抓住核心业务，将不具有价值优势的产业链环节外包出去，用最“轻”的资产赚取最多的利润。
轻资产企业通常投入产出比较小，知识和人才是其创造价值的关键。
传媒行业作为先天性的轻资产行业，和重资产行业相比，其无形资产占比大，存货占比低，销售费用支出较大，现金储备充足，固定资产规模小并且由固定资产创造的价值也较少。
但是由于其轻资产等行业特征，通过某些融资渠道进行融资会具有一定难度。
一方面，传媒行业属于“注意力”产业，内容是获取利润的基础，只有深入了解用户群体的需求，产出优质内容，把控用户的注意力，才能不断获利。
因此，传媒企业相比其他行业来说，其产品的畅销度严重依赖于消费者的喜好，这就会对其市场和收益造成很大的不确定性和不稳定性。
而金融机构由于信息不对称，难以了解到企业的核心竞争力，对企业的发展前景缺乏准确的判断，因此会对传媒企业的融资采取谨慎处理的措施。
另一方面，传媒行业作为轻资产行业，相比其他行业来说固定资产占比较低，而无形资产占比较高。
金融机构一般会对融资方的资产抵押或保证担保方面提出要求，而我国目前还不具备完善的无形资产价值评估体系，并且有些无形资产的价值无法得到准确的预估和计量，这就导致企业缺乏抵押品。
因此这些因素限制了传媒企业的融资渠道，而借壳上市帮助传媒企业打开了另一条融资渠道，使其能够进入资本市场进行资本运作。
传媒企业虽然收益存在不确定性，但是一旦商业运作成功，便能够迅速获得高收益，快速回笼资本。
再加上传媒行业本身发展前景广阔，国家政策也给予相应的支持，资本市场因此也看好传媒股的发展。
因此这种双向需求也推动了传媒企业的借壳上市。
（3）扩大宣传和提高企业知名度
传媒行业本身企业数量多，竞争激烈，若想在传媒领域中站稳脚跟，扩大企业知名度无疑是加强企业核心竞争力、提高市场占有率的有力手段，同时能够帮助企业更好地进行融资。
进入资本市场的公司通常会更多地受到投资者和社会公众的关注，而以借壳上市的方式进入资本市场更是具有品牌广告效应。
首先，上市公司相比非上市公司来说，其一举一动都会受到投资者们的热切关注，企业通过借壳行为在向市场传递自身实力和价值被低估信号的同时，也在无形之中形成广告效应，能够引起更多投资者的注意。
其次，根据规定，上市公司应当对外披露自身财务信息，这能够帮助广大投资者和社会公众了解公司的盈利能力，并预测其未来的发展前景，如果公司各方面表现优秀，便会吸引更多的投资者进行投资，从而扩大企业的影响力和知名度。
最后，借壳企业选择的借壳对象通常是一些主营业务收入逐年降低、经营状况较差、发展前景不容乐观的公司，甚至有些公司正在面临退市风险，资本市场中便会出现这些公司的负面信息。
当其被选为壳公司，发布交易预案后，便会向资本市场传达企业价值被低估的信号。
壳公司通过借壳行为，为自身注入优质资产，置换和剥离出不具备价值创造能力或者能力较低的业务和资产。
这能够帮助壳公司提高核心竞争力，促进主营业务转型，改善产业结构，拉动公司的股价大幅上涨，树立企业良好形象。
此外，在这些借壳上市的传媒企业中也有之前在海外上市而如今回归A股市场的企业。
虽然这些企业曾在海外上市，但是国内投资者和社会公众对海外市场的关注度普遍没有国内市场高。
再加上这些企业主要是在国内开展主营业务，因此通过借壳上市进入国内资本市场能够提高企业在国内市场的知名度和影响力，更好地促进自身业务的发展。
（1）壳公司具有让壳动机
传媒企业借壳上市选择的壳公司行业各不相同，但大部分行业属于所谓的夕阳产业，盈利能力低，发展前景不容乐观。
通过这些壳公司的相关报告可以发现，大部分公司由于大环境以及原材料成本上升等各种内外因素，经营状况受到冲击，经营业绩不佳，盈利能力减弱，依靠自身的力量已经无法改变当前的惨淡局势。
借壳上市属于并购的一种，壳公司通过借壳上市能够为自身注入优质的资产和业务，同时为企业管理层注入新鲜的血液，促进产业调整，优化企业的组织结构。
此外还能够通过借壳上市获取协同效应，进而提高企业的管理能力和绩效水平。
因此，壳公司通常会希望通过借壳上市在保留自身上市公司资格的同时，改善企业的经营状况。
（2）借壳上市的优势
目前来说传媒企业最主要的融资模式是债权融资和股权融资。
传媒行业属于“注意力”行业，即企业靠吸引目标群体的注意力来创造经济价值。
这一特性使得传媒行业相比于其他行业来说，市场和收益具有很大的不确定性，因此传媒企业的价值无法有效地得到评估，获得债权融资也会受到一定的限制。
随着国内资本市场的发展和完善，越来越多的传媒类公司，通过上市发行股票的方式获取资金。
传媒企业虽然收益具有较大的不确定性，但是一旦商业运作成功，便能迅速取得高额收益，快速回笼资本。
再加上传媒行业本身发展前景广阔，国家政策也给予相应的支持，传媒股也因此倍受投资者的欢迎。
传媒企业进入我国资本市场的途径主要有两种，IPO上市和借壳上市。
证监会在关于借壳上市标准方面的规定在近十年中发生过许多变化。
最开始借壳上市的优势在于门槛低，2011年之前，相关规定对借壳公司并无特别要求。
2011年证监会对《重组办法》进行修订，对借壳公司提出财务方面的特别要求。
而对于IPO申请上市的要求则更加严格一些，对企业的净资产、净利润、营业收入等指标均设立了严格的标准。
可以看出IPO的标准相比借壳上市高出很多。这也成为当时传媒企业选择借壳上市的一个重要原因。
（3）国家相关政策的推动
随着人民日益增长的精神文化需求，我国也越来越重视文化体系建设，大力推动文化内容和产业模式的深度融合，并相继出台了一系列相关扶持政策，支持和鼓励文化传媒行业做大做强。
总体来看，国家政策也在积极地推动文化传媒企业的兼并重组，为传媒企业进入资本市场打造了利好的政策环境，间接推动了传媒企业借壳上市。
