商业计划书中的股权融资,是指招商引入有实力的投资者同时也是经营者,参与到项目的出资筹建和建成经营中,以部分出资取得部分物业使用权和区域功能管理权,收取租金、享有分红。
例如,某投资者是经营酒吧的,旗下有品牌、有连锁店经营,假设商业体分区是一层A区1,000平方米的招商项目。若双方对合作感兴趣的,可采取股权融资方式,既完成融资又完成招商,一举两得。
以上为例,融资步骤如下:
1、融资规模
假设建筑成本为3,000元/㎡,股权融资规模不少于300万元,相当于回收建安成本。按照销售使用权的定价8,000元/㎡,若投资者自营500平方米,预收租金800万元。两者合计1,100万元相当于出资额,占有酒吧区50%股权,除了自营部分区域取得营业收入外,向物业管理公司交的管理费、增值服务等收入连同其余50%区域的,投资者有权分享净利润50%分红。
2、权益置换
股权融资,是用项目的后期收益置换前期现金使用的一种安排,在财务上是资金现值与终值的换算,从单利上讲是未来利润置换现金。未来利润,投资者除了做转租的租金收入之外,还可做酒吧的经营收入,以及物业运营的管理费、水电费差价、增值服务费收入等,这需要投资者既有资金又懂经营,那么,经营利润率越高,投资回报率就远高于转租利润率,同时,也能回收出资成本。
3、资金设计
通过双方测算与谈判,确定出资额和经营区域面积后,作为股权融入的资金需成立新的运营公司,实名出资后将资金划入项目建设(也可划入原项目公司使用),将股权经营收租的部分收入划归经营公司,原项目公司减收这部分。
用经营公司装入融资款,另外50%需要认缴注实,做法:再引入投资者时,可出让剩余50%股权由其认缴出资。因为,按照《公司法》规定,出资不到位的股东是不能分配红利的。因此,我们在利润产生前,要么注实资本金,要么招商完成其他投资者的认购。
4、融资条件
股权融资是倒逼商业计划书分区经营管理的设计吸引力,如若像批发市场分区混乱、管理不到位,谁来租、租给谁,这种环境下是不符合投资者同时承包经营的要求。
换而言之,商业计划书招商没有严谨、专业的操作,股权融资也是有困难的。同时,商业体也要考虑不能单一对赌某一行业和功能区的经营,万一业态受阻,租金价值一落千丈不利于招商续租。
5、融资架构
商业计划书必须明确资金的往来和用途,作为引入投资者的监管需求要考虑在内,如何设计有效率的融资架构是很重要的,总不能引入几个股东就开几家公司吧。况且,还要双方的财税要求的规划。